Как перегрузка mempool создает бонусный доход для майнеров

Почему перегрузка mempool важна для майнеров

У блока Bitcoin есть жесткий потолок размера — примерно 1 MB базовых данных плюс witness data, что соответствует 3 000-7 000 транзакций в зависимости от их вида. Майнеры выбирают, что включать, и выбирают по ставке комиссии, измеряемой в satoshi за virtual byte (sat/vB). Все, что не помещается в этот блок, остается в mempool до следующего.

Когда приток равен оттоку, mempool остается мелким, а ставки комиссии держатся около 1-10 sat/vB. Доход блока в такие периоды почти полностью состоит из субсидии: комиссии часто составляют лишь 1-5% от того, что майнер получает за блок. Это базовый уровень. Это та реальность, в которой вы запускаете hashrate большую часть года.

Перегрузка наступает, когда приток новых транзакций обгоняет блочное пространство на часы, дни или недели. Ставки комиссии поднимаются, иногда до 100-400 sat/vB и выше, а доля комиссий в доходе блока стремительно растет. В апреле 2024 года — неделя halving плюс запуск Runes — на нескольких блоках комиссии превысили саму субсидию, впервые устойчиво с момента бычьего цикла конца 2017. Для пользователей облачного майнинга именно здесь меняется математика: те же арендованные TH/s, что приносили скромную сумму в марте, в конце апреля внезапно начали зарабатывать существенно больше в день.

Как работает mempool — один абзац

Пользователи публикуют транзакции с предложением комиссии за байт. Полные узлы валидируют и хранят эти транзакции в памяти — это и есть mempool, отсортированная очередь по ставке комиссии. Майнеры, включая пулы, на которые облачные платформы вроде NoxHash направляют hashrate, забирают транзакции с верхушки очереди и пакуют их в каждый блок ~1 MB. Когда скорость подачи транзакций обгоняет пропускную способность 1 MB каждые ~10 минут, пользователи начинают перебивать друг друга по комиссии за ограниченное блочное пространство. Эта борьба ставок и есть механизм перегрузки, и это единственный рычаг, превращающий сетевой спрос в доход от комиссий.

Исторические бонусные периоды — как выглядели всплески

Комиссии никогда не были ровной линией. Они взлетают вокруг конкретных событий и затем оседают к базовому уровню. В таблице ниже показаны ключевые бонусные периоды с 2017 года, выраженные как доля комиссий в доходе майнеров на пиковом окне каждого события. Это публичные ончейн-данные — вы можете воспроизвести их по любому block explorer или по долгосрочной истории комиссий на Blockchain.com.

Заметны две вещи. Во-первых, пики 2017 и 2024 были короткими — от нескольких дней до нескольких недель. Большая часть календаря — базовый уровень. Во-вторых, окно Ordinals 2023 года было необычно длинным, потому что inscriptions создали устойчивый новый источник спроса на блочное пространство, а не разовое событие. Когда бонусный период длится недели вместо дней, он проявляется как явно повышенный месяц выплат на любой панели облачного майнинга FPPS. Перед тем как делать слишком далеко идущие выводы из одной дневной выплаты, вы всегда можете визуально сверить текущее состояние очереди на mempool.space.

Кто получает бонус — FPPS и облачный майнинг

Почти никто из пользователей облачного майнинга не майнит соло. Hashrate, который вы арендуете, направляется на крупный пул, и пул распределяет доход по одной из нескольких стандартных моделей. Здесь имеет значение FPPS (Full Pay Per Share) — модель, которую использует NoxHash.

Практический вывод: на пуле FPPS бонус от комиссий не опционален и не удерживается. Он механически зашит в каждый цикл выплат. Когда вы сравниваете один месяц аренды hashrate с другим, «жирный» месяц обычно соответствует чему-то, что происходило в mempool — ралли, дроп Runes, общерыночный анвинд, заставивший всех двигать BTC одновременно. Способность читать эту связь на горизонте года-двух — одна из самых полезных интуиций, которые может выработать пользователь облачного майнинга.

Сдвиг значимости после halving

Субсидия уменьшается вдвое примерно каждые четыре года. Этот график жестко зашит в Bitcoin и уже исполнился четыре раза.

Та же среда комиссий — скажем, в среднем 20 sat/vB — каждый раз после halving обеспечивает все большую долю в общем доходе. Это арифметика, не спекуляции. Чистую долгосрочную визуализацию баланса субсидии и комиссий можно увидеть на Hashrate Index, где напрямую отслеживается серия «комиссии в процентах от дохода майнера».

Стратегический вывод: по мере падения block reward разрыв между перегруженным и спокойным месяцем расширяется в относительном выражении. Сегодня доля комиссий в 30% ощущается как заметный бонус. В 2032 году при том же абсолютном уровне комиссий это будет ощущаться как преобразующая выплата. Пользователи облачного майнинга, которые держат позиции через несколько halving, увидят, как доля комиссий в их выписках структурно растет со временем — даже без того, чтобы какое-то одно событие развивалось драматично.

Можно ли поймать перегрузку по времени? Честный ответ

В теории арендовать hashrate прямо перед крупным событием с комиссиями было бы верным ходом. На практике вы не можете надежно поймать перегрузку по времени, и притворяться обратным — именно так пользователи облачного майнинга переплачивают за короткие контракты.

Эмпирическое правило, которым живут опытные майнеры: длительность побеждает таймирование. Более длинный контракт по более низкой месячной ставке почти всегда лучше короткого, заточенного под прогноз. События перегрузки происходят по своему графику; единственный способ гарантированно к ним подключиться — уже работать в hashrate, когда они приходят. Именно поэтому существует родственный материал о том, как делать DCA в контракты облачного майнинга — DCA в длительность это самое близкое к бесплатному месту за столом комиссий.

Часто задаваемые вопросы