Как Ordinals и Runes повышают доход майнеров Bitcoin
Как Ordinals и Runes превратили комиссии Bitcoin во второй источник дохода майнеров, тренд комиссий 2024-2026 и что это значит для облачного майнинга.
Ordinals и Runes превратили комиссии Bitcoin во второй источник дохода для майнеров. С апреля 2023 года эти протоколы подняли долю комиссий с базовых 2–5% до пиков выше 70% в дни массовых минтов. С учётом того, что после халвинга 2024 года вознаграждение за блок составляет лишь 3,125 BTC, такие окна важнее, чем когда-либо — хотя 2025 год вернул среднее значение к примерно 1%.
Почему комиссии вдруг стали важнее
Майнеры Bitcoin получают доход из двух потоков: вознаграждение за блок (новые BTC на каждый блок) и комиссии, которые пользователи платят за включение своих транзакций. На протяжении большей части истории сети вознаграждение многократно превышало комиссии — типично 90–98% вознаграждение, 2–10% комиссии. Эту пропорцию изменили две вещи: халвинг апреля 2024 года и новый тип ончейн-активности.
Четвёртый халвинг 20 апреля 2024 года снизил вознаграждение с 6,25 до 3,125 BTC за блок. Каждый будущий халвинг продолжит ту же геометрическую прогрессию — следующий (около 2028 года) доведёт её до 1,5625 BTC. Комиссии не делятся пополам. Поэтому среда комиссий, вносившая 5% выручки до халвинга, теперь вносит эффективно удвоенную долю в оставшемся объёме. Это структурный сдвиг: даже без увеличения объёма комиссий, каждый доллар комиссий сейчас даёт вдвое большее относительное влияние, чем в 2023 году.
Что Ordinals сделали с доходом майнеров
Протокол Ordinals запустился в январе 2023 года, а стандарт токенов BRC-20 появился в марте 2023 года. Механика простая: вписывать (inscribe) произвольные данные (изображения, текст, идентификаторы токенов) в отдельные сатоши. Последствия оказались совсем не простыми: устойчивая война комиссий за пространство блока, пока пользователи спешили вписать данные до заполнения блока.
Первый настоящий шок пришёл в мае 2023 года. Минты BRC-20 подняли среднюю комиссию выше 30 долларов, а выручка комиссий на блок ненадолго превысила вознаграждение — впервые с 2017 года, по данным Decrypt. Очередь mempool раздулась до более 400 000 неподтверждённых транзакций. Мелкие, независимые майнеры внезапно увидели кривую дохода, которую они никогда не планировали.
На протяжении 2023 и начала 2024 года доля комиссий в общей выручке майнеров в среднем составляла около 7% против базовых 2–5% прежних лет. На бумаге это звучит скромно, но именно эта разница отделяла оборудование с эффективностью 25–30 J/TH, которое было на грани убытка, от такого же, но тихо дающего положительный денежный поток в слабые по цене BTC недели.
Что Runes добавили в апреле 2024
Runes запустились 20 апреля 2024 года — ровно в день халвинга, на блоке 840 000. Разработанный автором Ordinals Кейси Родармором, Runes — это UTXO-нативный протокол взаимозаменяемых токенов, построенный куда эффективнее BRC-20. Если BRC-20 раздувает UTXO-сет Bitcoin за счёт накладных расходов на inscriptions, то Runes встраивает взаимозаменяемые токены в уже существующую модель UTXO.
78,6 BTC за первые 9 блоков
По данным CoinDesk, минтеры Runes заплатили около 78,6 BTC (~4,95 млн долларов на тот момент) комиссий за первые девять блоков после халвинга. Это почти 550 тысяч долларов за блок чистой выручки от комиссий сверх вознаграждения.
~50% дневных транзакций
К середине 2025 года, по данным The Block, транзакции, связанные с Runes, в некоторые дни составляли примерно половину всех транзакций Bitcoin. Объём оставался высоким — но комиссии за транзакцию нет.
Драйвер — циклы минта
Влияние на выручку сосредоточено в дни минта — новые запуски Runes и дропы Ordinals. За пределами этих окон доля комиссий быстро возвращается к однозначным цифрам.
Реальное влияние на доход в цифрах
Вот честная картина того, как комиссии вносили вклад в доход майнеров, составленная по материалам CoinDesk и The Block. Динамика складывается в ясную дугу: спокойная база, шок Ordinals, пик Runes, охлаждение после ажиотажа.
| Период | Главный драйвер | Доля комиссий в доходе |
|---|---|---|
| 2019–2022 (до Ordinals) | Обычные платежи, периодические NFT-минты | в среднем ~2–5% |
| Май 2023 (пик BRC-20) | Мания Ordinals + BRC-20 минтов | Комиссии ненадолго > вознаграждения |
| 20 апреля 2024 (запуск Runes + халвинг) | Etching Runes + охота за rare-sats | До ~75% выручки в день запуска |
| Средний показатель за весь 2024 | Runes + остаточный спрос Ordinals | ~7% |
| 2025 (охлаждение) | Ончейн-ажиотаж угасает | ~1% |
| Начало 2026 | Низкий спрос на blockspace, разрозненные минты | ~1–2%, минимумы за 12 месяцев |
Читайте таблицу как урок о волатильности, а не стабильном доходе. Пики реальны и значимы — один день минта может добавить десятки миллионов долларов к глобальной выручке майнеров — но спокойные месяцы возвращаются к базовой линии до Ordinals. Runes не переоценили пространство блока навсегда; они добавили жирный хвост доходных событий поверх в остальном обычного рынка комиссий.
Почему доход от комиссий так изменчив
Волатильность формируют три силы, и ни одна из них не подконтрольна отдельному майнеру:
Циклы минтов событийны, а не линейны
Новый etching Runes или дроп meme-Ordinals может за 24–48 часов поднять выручку от комиссий с 300 тысяч долларов в день до 10+ млн долларов в день, а затем вернуть вниз. Майнеры не могут планировать под них — они просто ловят момент, когда он приходит.
Вторичный рынок потребляет меньше blockspace
После минта токены торгуются преимущественно офчейн или в эффективных батч-системах. Это поддерживает популярность протокола (половина всех транзакций Bitcoin в отдельные месяцы 2025 года), но вклад в комиссии тает.
Ончейн-нарратив уходит так же быстро, как приходит
Бум 2023–2024 подогревался спекулятивным вниманием. Когда внимание смещалось к другим сетям или к ETF-потокам, комиссии обваливались. Будущие всплески почти наверняка появятся; но их сроки и масштаб не поддаются прогнозу.
Что это значит для экономики облачного майнинга
Платформы облачного майнинга, такие как NoxHash, пропускают к пользователям реальный базовый доход, а не только вознаграждение за блок. Наш парк в Казахстане (смесь Antminer S21, S21 Pro, S21 XP Hyd, WhatsMiner M60S и M66S при 12–18,5 J/TH) отправляет шары в FPPS-пулы (Full Pay Per Share) — это значит, что майнерам платят за каждый поданный share исходя из общей выручки блока, включая комиссии. Когда день etching Runes поднимает комиссии, этот подъём попадает в доход пользователя в тот же день.
Ключевой операционный вывод: эффективное оборудование выигрывает непропорционально много в дни пиков комиссий. Машина 12 J/TH сохраняет один и тот же счёт за электричество, независимо от того, 1% или 40% выручки приходится на комиссии. Лишние доллары — это чистое расширение маржи. Именно поэтому NoxHash ставит J/TH выше голого хешрейта при обновлении парка — машина с меньшим J/TH зарабатывает больше в день минта и дольше выживает в спокойные недели, когда вознаграждение за блок делает основную работу.
Ловите пики комиссий, не покупая ASIC
Вы только что увидели, как один день минта Ordinals или Runes поднимает долю комиссий выше 70% дохода майнеров. Пользователи NoxHash получают этот апсайд через выплаты FPPS-пулов — начните с 2-дневной пробной версии Basic Miner и посмотрите, как реальный хешрейт зарабатывает и на вознаграждении, и на комиссиях.
Главные выводы для майнеров и пользователей
Комиссии — апсайд, а не база
Любые инвестиции в майнинг планируйте в первую очередь вокруг вознаграждения за блок. Считайте доход от комиссий бонусом, который появляется непредсказуемо — а не доходом, на который можно закладывать бюджет.
Халвинг усиливает влияние комиссий
При вознаграждении 3,125 BTC, которое снова упадёт около 2028 года, тот же доллар комиссий в каждом цикле даёт всё большую долю дохода. Окна комиссий после халвинга — самые ценные из всех, что увидят майнеры.
Эффективность — рычаг
Оборудование с низким J/TH расширяет маржу в пиковые дни и сокращает убытки в спокойные. Поэтому парк NoxHash нацелен на 12–18,5 J/TH — вдвое эффективнее железа 2021 года при тех же kWh.
FPPS делит бонус
Пулы Full Pay Per Share платят за каждый поданный share исходя из общей выручки блока — вознаграждение плюс комиссии. Пользователи облачного майнинга в FPPS-пулах (включая NoxHash) видят дни пиков комиссий напрямую в ежедневных начислениях BTC.
Часто задаваемые вопросы
Заложен ли дополнительный доход от комиссий в стоимость аренды облачного майнинга?
В саму стоимость аренды — нет. NoxHash берёт фиксированную месячную плату в долларах по тарифному плану; BTC, которые зарабатывает ваше оборудование, — это то, что платит FPPS-пул, включая и вознаграждение за блок, и комиссии. День пика комиссий отображается напрямую в ежедневном начислении на вашем дашборде, а не в виде отдельного бонуса.
Комиссии Bitcoin всегда будут такими высокими во время минтов?
Не надёжно. Пики комиссий зависят от спекулятивного внимания к новым ончейн-протоколам. Бум 2023–2024 остыл в 2025 году, и доля комиссий опустилась с ~7% до ~1%. Новые всплески вероятны, но их сроки и размер непредсказуемы — воспринимайте их как окна апсайда, а не как стабильный доход.
Что может появиться после Runes?
Среди кандидатов — BitVM-роллапы, смарт-контрактные протоколы в стиле Alkanes и новые метапротоколы поверх UTXO. Каждый из них породит свежий спрос на blockspace. Исторически каждый год начиная с 2023 приносил хотя бы один новый потребляющий комиссии протокол; 2026 год, скорее всего, продолжит эту тенденцию.
Действительно ли майнеры в пуле участвуют в комиссионной бонанзе?
Да, при FPPS (Full Pay Per Share). FPPS-пулы платят майнерам за каждый поданный share исходя из общей ожидаемой выручки блока пула — вознаграждение и комиссии вместе. NoxHash подключается к FPPS-пулам, поэтому дни пиковых комиссий доходят до каждого майнера независимо от того, нашёл ли его хешрейт блок.
Смогут ли Ordinals и Runes когда-нибудь заменить вознаграждение за блок?
Сами по себе — нет. Вознаграждение полностью исчезнет около 2140 года. Чтобы комиссии полностью его заменили, Bitcoin нужен был бы устойчивый средний доход от комиссий в разы выше нынешнего. Ordinals и Runes — это первая серьёзная демонстрация того, что неплатёжный спрос на blockspace может существовать, — но сегодняшний масштаб пока далёк от достаточного.
Как это влияет на цены тарифов NoxHash?
Никак. Цены тарифов (Basic $20, Standard $50, Pro $100, Enterprise $250 в месяц) — это фиксированные долларовые платежи за доступ к хешрейту. Пользователь оставляет себе произведённый BTC за вычетом 1,5% комиссии за вывод. Апсайд от комиссий идёт пользователю, а не платформе, потому что выплата пула отражает общую выручку блока.
Не является финансовой рекомендацией
Эта статья описывает исторические и текущие тренды в доходе Bitcoin от комиссий за транзакции. Приведённые цифры доли комиссий (~2–5% база, ~7% в 2024, ~1% в 2025, ~75% пик в дни минтов) отражают публикации CoinDesk и The Block на указанные даты и будут меняться. Доход от облачного майнинга зависит от цены BTC, сложности сети и рыночных условий — всё это находится вне нашего контроля. Прошлые результаты не гарантируют будущих. Вкладывайте только те средства, потерю которых вы можете себе позволить.